机（jī）构（gòu）调研（yán）聚焦市值管理 上市央企表（biǎo）态积极回报股（gǔ）东
12月23日
国资委“点题（tí）”市值管理考核（hé），央企上市公司将（jiāng）如何“作答”？中国（guó）证券报记者梳理发现（xiàn），1月底（dǐ）以来，各类机构密集调研了30余（yú）家央企上（shàng）市公司。多家被（bèi）调研上（shàng）市公（gōng）司透露，将依法合（hé）规开展市值管理，重视股东（dōng）回报。
业内（nèi）人士认（rèn）为，市值管理考（kǎo）核（hé）将（jiāng）进（jìn）一步（bù）推动（dòng）上市央企提（tí）高质量、强化价值创造（zào）、完（wán）善信（xìn）息（xī）披露，未来（lái）相（xiàng）关政策或持（chí）续加码（mǎ），央企上市（shì）公司（sī）有（yǒu）望迎来估值（zhí）重（chóng）塑。
提升企业价值（zhí）
数据显（xiǎn）示，今年以来，共有80多（duō）家（jiā）央企上市公（gōng）司接受了机（jī）构密集调研，尤（yóu）其是1月29日（rì）国资委“点题（tí）”市值管理考核（hé）之后，多家（jiā）公司透露了市值管理方面的设想。
“公司已将市值管理纳入公司‘十四五’期间关键战略目标，后续将（jiāng）根据国资委的要（yào）求进一步（bù）完善（shàn）考核机制。”中国巨石表示，将持（chí）续做好业（yè）务（wù）经营，保持（chí）股东回报稳（wěn）定，并（bìng）通过（guò）开（kāi）展（zhǎn）投资者交（jiāo）流等方式，积极听取股东、投资（zī）者的意见建（jiàn）议，不断提高市值管（guǎn）理（lǐ）工作（zuò）的针对性和实（shí）效性。
南网储（chǔ）能表示，公（gōng）司将（jiāng）坚持（chí）以（yǐ）投资者（zhě）为（wéi）本，依（yī）法（fǎ）合规开展市（shì）值管理（lǐ）。据介绍，一方面，公司将一如既往加强（qiáng）经营管理（lǐ），持续增（zēng）强核心竞争力（lì），提升公司价值创造能（néng）力（lì），不（bú）断做优公司基本面；另一方面，公司将积极主动增进（jìn）与资本市（shì）场的（de）沟通互动，及时准确传递公司价值，推动公（gōng）司价值实现。
“打（dǎ）铁还需自身（shēn）硬（yìng）。”在铁建重工看（kàn）来（lái），为（wéi）提升企业的价值，公司将努力实现降（jiàng）本增效，推动精（jīng）益管理体系。全（quán）面提高上市公司质量，进而（ér）推（tuī）动（dòng）实施良好（hǎo）的公司治理（lǐ）、合规有效的信（xìn）息披露、赋能企（qǐ）业ESG管理、多层（céng）次沟通渠道的投资者关系管理，进一步发挥央企（qǐ）在国民经济中的支柱作用。
一些（xiē）央企上（shàng）市公司表态（tài），将（jiāng）加大分红力度，积极回报股东。“未来随着公司利润的（de）增（zēng）长（zhǎng），预计分红（hóng）金额将稳中有（yǒu）增。”华润三九表示。
一汽解放表示，将持续改（gǎi）善基本面，做好前瞻性科技的布局（jú），结（jié）合合理的资本（běn）运作（zuò）做好市值管理；未来会结合（hé）公司（sī）业绩及经（jīng）营（yíng）需要（yào），做好合（hé）理的分红（hóng）规（guī）划。
此外，新集（jí）能源预计，后续年度公（gōng）司（sī）将保持稳定的现金分红政策（cè）。
助力估（gū）值重塑（sù）
“2024年（nián）全面推（tuī）开上市（shì）公（gōng）司市值管理考核（hé）”“加快构建中国特色（sè）估值体系，支（zhī）持上（shàng）市公司通过市场化并购重组（zǔ）等（děng）方式做优做强，推（tuī）动（dòng）将（jiāng）市值纳入央企国企考核评价体系”……近期，国资委、证监会就央（yāng）企市值管理频频发声，作为今年（nián）的一项重点工作进行谋划。
“近期，国资委首次提及把市值（zhí）纳入对中央（yāng）企业负责人的（de）考核中，或（huò）对央企价值创造产生直接的利好影响（xiǎng），未（wèi）来相关政策或持续加码，对于央国（guó）企（qǐ）的价值重估（gū）具有推动作用。”海通证券策略首席分析师吴信坤说。
中银（yín）证券首席策（cè）略（luè）分析师王（wáng）君认为（wéi），“ROE与（yǔ）市值（zhí）管（guǎn）理（lǐ）”考核导向之下，央企有动力通过市（shì）场化增持、回（huí）购等手（shǒu）段（duàn）向（xiàng）市场传递（dì）信心、稳定预期，更好地回报投资者。
从分红来（lái）看，根（gēn）据同花顺iFinD数据，2020年至2022年，中央企业上市公司现金分红（hóng）总额分别为6893.91亿元、9072.07亿元（yuán）、11116.34亿元，现金分（fèn）红总（zǒng）额逐年增长。“由于（yú）央国企多（duō）处在成熟行（háng）业，通常已经（jīng）过（guò）了（le）需要投入大量（liàng）现金扩大生产的阶段，因而具备更多富余（yú）的资（zī）金（jīn）进行分红。”吴信坤认为，在政策（cè）引（yǐn）导下，未来央国企（qǐ）分（fèn）红意（yì）愿和（hé）能力均（jun1）有望提升。
从（cóng）回购方（fāng）面来看，今年以（yǐ）来，沪市已有十余（yú）家央国企披露（lù）增持（chí）回购方案，积极用真金白银（yín）传递（dì）信心。“近（jìn）年来我（wǒ）国央（yāng）企股（gǔ）票回购数量稳步提升，但（dàn）回购目的（de）多为（wéi）股权激励员工持股等（děng），未来（lái）以市值（zhí）管理为目的的回购占比有望提升。”吴信坤（kūn）说。
此外，业内（nèi）人士认为，未来央企重组整合的力度有望加（jiā）快。国资（zī）委表示，将更大力度开（kāi）展信息通信（xìn）、新（xīn）能源（yuán）、装备制造（zào）等（děng）领域专业化整合（hé）。
“并购重组有望成为后续（xù）央企深化改革（gé）的重要抓手之一，助力（lì）提（tí）高（gāo）央企核心竞（jìng）争力。”中信（xìn）建（jiàn）投首（shǒu）席策略分（fèn）析（xī）师陈果认（rèn）为，对股市（shì）而言，央企的有效重组整（zhěng）合将带头推（tuī）动产业集（jí）群发展，形成规模（mó）效应，资源的高效（xiào）分配有（yǒu）望（wàng）增（zēng）厚企业利润，进而助推（tuī）估值上行。
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